半岛全站眼下，减肥药成为A股活跃题材之一。GLP-1受体激动剂，即胰高血糖素样肽-1受体激动剂，成为减肥药的“明星”，带动资本市场竞相追逐，多家公司的股价出现了大幅上涨，而大洋彼岸的知名药企礼来，更是借此市值超越了强生。

　　据显示，肥胖通常为导致2型糖尿病、脂肪肝、高血压、心血管疾病和癌症等疾病的高危因素，每年全球因此而死亡的人数大概有 300 万。

　　但多年以来，减肥药并非资本市场的“心头好”，直到GLP-1受体激动剂面世。

　　2017年，诺和诺德旗下的司美格鲁肽批获准上市，这是一种基于GLP-1受体激动剂、用于治疗2型糖尿病的特效药，却不想对控制体重有较大的帮助。

　　2021年，司美格鲁肽切入减肥赛道，重新定义了减肥药，成为畅销欧美的产品，就连马斯克也被其“俘获”，一个月内瘦掉9公斤。

　　据临床研究结果显示，超重且无糖尿病人群每周注射2.4 mg司美格鲁肽半岛全站，可使体重下降14.9%，平均体重减轻15.3 kg，平均BMI下降5.54，因而美国糖尿病学会则将司美格鲁肽列为“减重效果非常高”的药物。

　　据诺和诺德的财报数据显示，司美格鲁肽2022年的销售额为118亿美元，2023年上半年的销售额为92亿美元，截至2023年9月25日的市值为4084.67亿美元，而2022年丹麦的GDP为3954亿美元，用富可敌国来形容一点也不夸张。

　　摩根大通预计，到2030年半岛全站，基于GLP-1受体激动剂的减肥药年销售额将超过1000亿美元，诺和诺德与礼来将形成“双寡头”垄断半岛全站。

　　事实上，国内也在跟进，涉及GLP-1受体激动剂的各个环节，研发热情高涨。

　　据天风国际的研报显示，截至2023年8月份，共有106个GLP-1类减肥新药的临床试验项目，中国企业有43个，占比约40%。

　　中国证券报表示：“国内企业减肥药物研发布局以GLP-1（R）单靶点为主，部分在该领域布局深厚的公司开展双靶点，甚至三靶点研发，寻求打造差异化竞争优势。”

　　今年以来，随着AI技术在药物研发领域的价值逐渐释放，AI制药优势显现。西南证券表示，相较于传统新药研发半岛全站，AI技术应用于药物研发可显著缩短研发周期、降低研发成本，同时提升研发成功率和投资回报率。随着AI技术的快速发展，其应用领域更加广泛，可参与药物开发过程的多个阶段。

　　据智药局数据监测，2023年8月，全球共有15家AI制药相关企业完成了新一轮融资，披露总金额约为8.09亿美元。从药企与AI制药公司的合作来看，这一趋势更为明显，仅9月份就有多项合作。

　　对于诺和诺德本次合作，英矽智能创始人兼首席执行官Alex Zhavoronkov通过微信对《每日经济新闻》记者表示，AIDD（人工智能药物发现）领域已经从最初的“纸上谈兵”和单纯的算法发展到应用软件，现在又落地到具体的药物管线。可以说，现在衡量一家AI药物发现企业的最低标准，就在于其能否成功将自己的管线实现license-out（对外许可）。

　　此前，英矽智能CEO任峰接受记者专访时谈到，2020年之后，随着国内外一些AI药物管线进入临床二期进行有效性验证，整个AI制药行业也迎来一个关键性阶段：如果有药物能够验证成功，那么就意味着在新药研发流程中，从靶点发现到临床试验，AI制药已能够实现闭环。

　　一方面，GLP-1受体激动剂在中国的专利要么已到期，要么即将到期，这给中国企业的赶超提供了弯道超车的机会。

　　另外一方面，中国市场广阔，据弗罗斯特沙利文的数据显示，2021年国内减重市场规模为21亿元，2017年至2021年复合增速为71.4%，预计2026年市场规模可达111亿元。

　　国泰君安表示：“GLP-1类减肥药物持续扩容，推动相关原料药及合同研发生产组织（CDMO）市场需求增长。多肽类药物壁垒在于合成工艺技术、大规模生产成本控制等，涉及复杂的分离纯化以及初级半岛全站、高级结构鉴定，对相关企业工艺技术能力及资金储备要求较高，具有技术平台优势、合规药品生产质量管理规范（GMP）产能、项目交付经验的相关公司有望受益。”

　　《生物世界》主编王聪在接受“虎嗅”采访时表示：“有些就是单纯的模仿。未来，如果价格战打到成本更低、更便捷的小分子口服药领域，时机上已经落后的中国药企，也就只有看热闹的份儿了。”

　　广东省药学会关于GLP-1类药物的最新专家共识，GLP-1类药物在发挥减重作用时，会抑制胃肠动力，也会对肝肾、心脏、肌肉、骨骼等带来一系列的影响，包括减少脂肪肝，导致心脏输出量增加、胰岛素分泌增加等。

　　总而言之，常山药业、翰宇药业、德展健康、金凯生科、争光股份、华森制药等因为减肥药成为资本市场的焦点，但后续能否持续仍是未知数。

　　本文仅代表个人观点，跟本报无关。股市有风险，投资需谨慎，本文仅作参考，实际盈亏自负。

　　壹零社：用图文、视频记录科技互联网新鲜事、电商生活、云计算、ICT领域、消费电子，商业故事。《中国知网》每周全文收录；中国科技报刊100强；2021年微博百万粉丝俱乐部成员；2022年抖音优质科技内容创作者